华夏彩票登录

华夏彩票登录 > 基金 > 正文
华夏鼎利基金经理何家琪:股债“双引擎”带来投资良机
来源: 投资者网    2020-06-09 15:04:32

       在近年来的震荡市中,何家琪在严控风险的情况下,兼顾股市和债市双重投资机遇,其管理的华夏鼎利A长短期业绩均在同类产品中排名前列。 在《投资者网》独家出炉的“明星基金经理TOP10”排行榜单上,何家琪凭借在二级债券投资的优异表现荣登上榜。在谈及未来股债两市的投资机会时,他表示,“债市基本面根基稳固,中长期来看未来依旧向好;股市方面比较看好消费(含医疗)和科技两大方向。”

  《投资者网》夏暖

  今年以来,在结构性行情的主旋律下,板块轮动频繁。面对这样的行情,如何踏准节奏和板块轮动带来的投资机会?

  业内人士称,在当前市场环境下,股债均具有投资机会,以二级债基为代表的“固收+”品种,可以较好地满足投资者在维持稳定投资的同时,获取更高弹性收益的需求。

华夏彩票登录  但面对市场上纷繁多样的“固收+”产品,如何优中选优无疑是一大难题。基金经理对于产品业绩有着重要影响。那么,投资者如何才能挑选出一位好的基金经理?就广大投资者关心的这一核心问题,《投资者网》出炉的“明星基金经理TOP10”榜单专题,旨在帮助投资者寻找那些在牛熊轮回中,仍坚守价值投资理念、追求长期业绩稳健成长的优秀基金的掌舵者,其中,华夏基金何家琪凭借在二级债券投资的优异表现,一举荣登“近3年债券投资基金经理业绩榜TOP10”单项榜单中前三甲。

  二级债实力突出荣登前三

  A股5月行情已收官,上证指数累计下跌0.27%,深证成指和创业板指则分别微涨0.23%和0.83%。市场分析认为,随着经济持续复苏,市场人气持续回暖,A股有望迎来“翻身机会”,后续行情可能更多是以板块间的结构性调整为主。

  在此背景下,不少投资者瞄准了具有“固收打底,权益进攻”特点的二级债基,以期在兼顾相对稳健性与流动性管理的前提下,尽可能分享股市带来的上涨机会。

  作为“股债驱动”的品种,二级债基以债券打底,将不少80%的仓位投资于债券资产,获取基础收益,降低组合波动,降低投资风险的作用;同时会根据市场行情灵活把握股市机遇,投资比例不超过基金资产的20%,力争获取股票超额收益,增厚债基“稳定器”收益机会。

华夏彩票登录 数据显示,截至今年5月底,全市场成立半年以上的二级债基(A、C类分开统计)有537只,涉及基金经理数量超过200位。面对众多选择,如何选出一位绩优基金经理无疑是基民更为关心的问题。

  为帮助投资者“优中选优”,《投资者网》特别推出“明星基金经理TOP10”专题榜,寻找那些经得起时间检验,并能获取长期收益的长跑型基金经理。为排除基金运作期间基金经理更换的影响,榜单以基金经理持续管理完整3个年度和5个年度为标准;同一个基金经理只选取其业绩表现最好的一只(且只计算A类)。

  在“近3年债券投资基金经理业绩榜TOP10”单项榜单上,来自华夏基金的何家琪凭借在二级债券投资的优异表现荣登前三甲。据数据显示,2017年至2019年,何家琪管理的华夏鼎利A(002459)三年区间回报为27.77%。

  长短期业绩斐然

华夏彩票登录  “人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”巴菲特一语道出了投资的真谛。对于投资者而言,找到一只好基金或优秀基金经理,长期持有并跟随着资本市场滚成一颗大雪球,也可以积累财富。

  作为从公司内部成长起来的基金经理,何家琪的投资风格和行事作风都带着华夏基金注重风险控制,坚持价值投资的烙印。在近几年的震荡市中,在严格控制风险的情况下,何家琪兼顾股市和债市双重投资机遇,华夏鼎利A长短期业绩均在同类产品中排名前茅。

华夏彩票登录  据银河证券基金研究中心数据显示,截至今年5月底,该基金在近6个月、近1年、近2年、近3年的净值增长率分别为16.19.%、20.71%、28.55%、38.06%,在同类可比的普通债券型基金(二级)(A类)中均稳居前三甲。(近6个月、近1年、近2年、近3年的排名分别为1/251、2/231、2/200、3/168。)

  截至2020年一季度末,华夏鼎利A在大类资产配置上严格按照“股债二八”配置方式,即近80%配置于债券,约15%配置于股票。值得注意的是,为把握结构性机会,增强组合收益,该基金对转债也采取积极的配置策略,占净值比重达57.34%。

  由于有良好的业绩回报做后盾,华夏鼎利显得格外“豪气”,频频分红将收益及时兑现给投资人。数据显示,截至5月底,今年以来华夏鼎利债券累计分红8次。

华夏彩票登录  不过,相对于华夏鼎利亮眼的业绩表现,作为掌舵者的何家琪显得有些低调,市面上鲜少找到对他的采访,是一个更喜欢幕后踏实耕耘的基金经理。公开资料显示,何家琪毕业于清华大学应用经济学专业,2012年7月加入华夏基金,至今已有近8年的证券从业经验,2016年9月起任职公募基金经理,现任华夏基金固定收益高级副总裁。

  中长期看好债市

  近年来,随着市场波动加剧以及资产配置理念的普及,债券基金已逐渐成为投资者参与市场不可或缺的配置工具。在全球低利率的时代下,纯债产品的收益率差强人意,越来越多的投资者开始关注一“基”兼顾股债两类资产的二级债基。

华夏彩票登录  对此,业内人士称,二级债基既满足了中低风险偏好的投资者对绝对收益的诉求,又考虑到投资权益资产时净值波动对客户持有体验的影响,能为投资者带来长期稳健的收益,是不错的资产配置工具。

  对债市在2020年的表现,何家琪在华夏鼎利的一季报中总结道:“国内债券市场受疫情影响收益率明显下行,货币资金市场极度宽松,曲线陡峭化下行。一季信用债市场放量发行,信用利差被动走扩。”

  对于目前国内的宏观环境,何家琪直言,“二季度政策有望延续结构性宽松”。他认为,价格型操作上,存款基准利率的下调仍有其必要性;MLF降息可能在年中再次落地;数量型操作上,年中存在进一步降准的可能性。后续信贷将继续加大对民营小微企业、先进制造、民生建设、基础设施短板的支持力度。

华夏彩票登录  “债市基本面根基稳固,中长期来看未来依旧向好”。在何家琪看来,看好债市主要是受到三大因素的支撑:一是疫情、油价等多重冲击下,海外宽松或持续较长周期;二是国内经济仍弱,通胀压力有限,基本面依旧支持债市上涨;三随着海外利率的下行,多国出现零利率甚至负利率债券,国内债券处于价值高地,具有吸引力。

  中泰证券也表示,“尽管国内利率债经历了短期调整,但我们认为,利率债市场的牛市还远没有结束。经济下行压力依然很大,通缩的风险大于通胀,货币会进一步放松,降准降息政策仍会推出,存款基准利率下调的条件也已经成熟。每一波利率债市场的短期调整,都是好时机。”

华夏彩票登录  谈及未来二级债基的投资方向,何家琪表示,“未来将以中高等信用债配置为主,根据市场情况积极调整久期和杠杆,力争控制风险和把握市场机会。通过对利率债的波段操作,追求实现增厚固收收益。”

华夏彩票登录  而对于A股的投资机会,何家琪并不局限热点,而是将眼光放置长周期来考量。他认为,从3年以上的长周期来看,未来将会集中布局投资消费(含医疗)和科技两大方向,对其中具有长期价值的个股做有深度、持续的重点研究和投资。“在中国经济转型期,消费和科技是创造长期投资价值的主要赛道”。(思维财经出品)■